Page 74 - 《橡塑智造与节能环保》2025年8月

海外消息

盈利困境深层剖析：为何连轮胎巨头都赚不动了？

全球轮胎行业正经历艰难时刻。 10%增长。全球商用车领域表现分化，北美原配市场
近日，全球八大轮胎巨头半年报陆续揭晓。据中 下降19%，而欧美替换需求有所上升。
国轮胎商务网（tirechina.net）整理，其中近半企业出
现营收或利润的下滑——常年位居全球轮胎前三的米
其林净利润下降27.9%、普利司通下滑42%、固特异
由盈转亏，上半年亏损5900万美元（约4.24亿元人民
币）。与此同时，倍耐力利润率提高至16.0%，锦湖
轮胎营业利润同比增长8.3%，创下历史最佳表现。
轮胎巨头业绩分化的背后，是贸易政策与成本压
力正重塑行业竞争格局。

此外，行业库存高企成为普遍问题。截至8月14
日，中国半钢胎样本企业平均库存周转天数高达46.73
天，同比增加9.73天2。8月份半钢轮胎企业订单整体
呈现偏弱运行态势，50%的企业出口订单较上月减
少。
多重压力源，盈利困境深层剖析 战略调整，应对行业寒冬
（1）贸易壁垒与关税冲击 面对严峻形势，轮胎巨头纷纷调整战略应对挑
美国关税政策成为全球轮胎行业的“利润吞噬 战。
者”。据韩泰轮胎估算，该公司第二季度支付的对美关 （1）产品组合高端化
税约180亿韩元（约合人民币9300万元）；米其林在财 米其林财报显示，其大尺寸（18英寸及以上）乘
报中指出，市场对关税政策调整的预期导致“跨洲进口 用车轮胎占米其林品牌销售的比重提升4个百分点，达
显著增长” ，扰乱了正常的市场节奏。 到68%。同时米其林正加快推进产品更新计划，包括
值得一提的是，关税冲击的不只是轮胎产业，还 米其林浩悦与CrossClimate系列的全面焕新，并推出全
有上下游的企业。炭黑巨头欧励隆因北美市场轮胎进 新CrossClimate3 Sport轮胎开拓新兴细分市场。
口激增及市场环境恶化，下调2025年全年盈利预测； 倍耐力持续推进的高价值市场战略成效显著，上
钢帘线巨头贝卡尔特则警告美国钢铁关税从25%增至 半年营收同比增长4.4%，调整后息税前利润率提高至
50%，将削弱多个终端市场需求。 16.0%。这一增长得益于内部因素的贡献，基本抵消
（2）成本与市场双重挤压 了汇率波动、原材料上涨、通货膨胀以及美国关税带
原材料价格上涨是另一大压力源。天然橡胶价格 来的负面影响。
自2024年7月开始“疯狂上涨”，拖累轮胎企业利润表 （2）产能重组与区域调整
现。住友橡胶明确表示，上半年原材料大幅上涨和全 近两年固特异正以前所未有的力度推进“固特异前
球高通胀率是影响利润的主要因素。 进”转型计划。该公司已明确出售非公路轮胎（OTR）
市场需求结构也在发生变化。米其林报告显示， 业务和邓禄普品牌等非核心资产，并在全球范围内启
2025年上半年乘用车及轻卡原配胎需求在欧洲、北美 动工厂关闭计划，涉及美国、德国、南非、马来西亚
分别下滑8%和5%，仅中国因新能源车激励政策实现 的5家工厂。这些措施旨在优化过剩产能，降低运营成

42 橡塑智造与节能环保